アメリカの消費者信頼感は4月に著しく悪化し、長期的なインフレに対する予想も急激に上昇しました。ミシガン大学が発表した最新の調査結果によると、全体的な経済は成長を維持しているものの、高関税政策とインフレの影がアメリカの家庭に未来への懸念をもたらし、信頼感指数は歴史的な低水準の一つに落ち込み、インフレ予想は1991年以来の高値を記録しました。

具体的には、ミシガン大学の4月消費者信頼感指数は52.2に低下し、3月の57を下回りました。4月の初値の50.8や市場予想の50.8を上回ったものの、1970年代末以来の4番目に低い記録となりました。予想指数の下落はより急激で、先月の58.7から47.3に急落し、2022年以来の最安値を更新し、2021年以来最も激しい単月下落幅となりました。

調査同時期に、アメリカのトランプ大統領は中国製品に最大145%の関税を課すことを発表し、数十の貿易相手国に対する新たな関税の適用を90日間猶予することを示しました。市場は新たな関税が物価を再び押し上げるのではないかと懸念しています。調査結果によれば、アメリカの消費者は今後1年で物価が6.5%上昇すると予想しており、これは初値の6.7%よりわずかに低いものの、1981年以来の最高水準となっています。

さらに注目すべきは、5～10年の長期インフレ予想が4.4%に上昇し、1991年以来の新記録を達成したことで、インフレへの懸念が短期的な変動を超えて、より長期的な予測に組み込まれていることを示しています。ミシガン大学の調査責任者Joanne Hsuは、「労働市場の見通しは依然として暗い。さらに懸念されるのは、消費者が今後1年の個人所得の成長が鈍化すると予想していることです。」と述べています。

安定した所得成長の支えがない中で、消費の動きは維持されにくくなります。調査によれば、約6割の回答者が関税が経済に与える悪影響に言及しました。消費者は全体的な経済、株式市場、住宅条件、家庭の財政状況についての評価を明らかに悪化させており、約3分の2の人々が実質所得が減少すると予想し、ほぼ半数が失業率が上昇すると見ています。

調査はまた、深刻な「インフレ予想の分裂現象」を明らかにしています。分析によれば、民主党支持者は今後1年のインフレを8.0%と予想しており、これは共和党支持者の予想（わずか0.4%）の20倍に相当します。この党派間の差異は、高盛（Goldman Sachs）や他の分析機関によって、ミシガン大学の調査が現実を逸脱している可能性の一因と見なされています。

このような状況にもかかわらず、企業のリーダーたちも警告を発信しています。宝潔（P&G）CEOのJon Moellerは今週、現在および予想される関税が企業の年コストを10億から15億ドル増加させる可能性があり、製品価格をさらに引き上げることを予告しました。モエラーはCNBCのインタビューで「関税は本質的にインフレ的な政策です」と述べています。

現在、連邦準備制度理事会（Fed）はミシガン大学の調査データを控えめに扱っています。議長のパウエルは公開の場でこのデータの参考価値を軽視し、そのインフレ予想には「政党の偏見」があるとし、市場価格設定や他の調査と共に観察する必要があると述べています。それにもかかわらず、ミシガン大学のデータは市場や政策機関の長期的な世論指標として依然として重要です。