美國面臨債務危機：借貸成本飆漲與公債收益率創新高
美國經濟剛從關稅衝擊中恢復，卻又面臨潛在的「債務危機」。根據《華爾街日報》的記者Nick Timiraos報導，政府借貸成本的上升影響漸現。儘管國會共和黨與白宮推出減稅計畫以提振經濟，但這些計畫的龐大成本可能加重財政赤字，進一步拉高政府借貸需求與利率。
由於20年期公債拍賣表現不佳，周四（22日）30年期美國公債收益率突破5.1%，創2007年以來新高。雖然市場在稍後回穩，但整體債券賣壓依然存在，顯示投資人對未來借貸成本保持高度警惕。
Timiraos指出，若減稅法案使財政赤字進一步擴大，政府將不得不發行更多國債來彌補開支缺口，這可能使借貸利率持續上揚。
美國財政部長貝森特強調，保持10年期國債收益率在較低水平至關重要，因其會影響企業和消費貸款成本。專家警告說，赤字和高借貸成本可能引發經濟壓力。BCA Research首席策略師Peter Berezin認為，市場將驗證川普政府和國會是否會修正無法持續的財政政策。
根據美國國會預算辦公室（CBO）的預測，共和黨的減稅法案將使美國的赤字升高到GDP的7%。對於一個在低失業率下的和平時期經濟體來說，這是前所未有的借貸規模。此外，CBO預計該法案明年將釋放約2800億美元的經濟刺激資金（約占GDP的0.9%），主要來自減稅。儘管短期內能否抵消部分關稅衝擊，但長期財政風險仍在擴大。
然而，共和黨與白宮官員認為CBO的預測未考慮到其他經濟政策（如關稅及放寬監管）對收入的正面影響，聲稱經濟成長將超越稅收損失，減稅不會實質性增加赤字。
分析師警告，短期內無法期待財政整頓。Evercore ISI策略師Krishna Guha指出，美國短期內不太可能出現有效的財政整頓，若遭遇經濟衰退或突發事件，赤字問題恐進一步惡化。投資銀行派傑（Piper Sandler）政策研究主管Andy Laperriere補充，即使10年期國債收益率升過5%，國會也不太可能改變其財政計畫。
川普政府曾承諾，透過馬斯克領導的政府效率部（DOGE）大幅削減支出、降低赤字及發放退稅，但該計畫規模已大幅縮減，實際節省效果恐不如預期。
